時報觀察丨放心,“國傢隊”並未離場

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  針對市場上“五隻國傢隊基金已清盤”的傳聞  ,證監會新聞發言人盤後澄清  ,表示有關報道存在曲解  ,事實是相關機構持有的股票不但沒有減持 ,反而有所增加  。

  “國傢隊”的概念產生於2015年股市異常波動之時 ,為瞭維護股票市場穩定 ,守住不發生系統性、區域性金融風險的底線 ,提振市場信心  ,國傢層面組建瞭中國版“平準基金”  ,以增加市場流動性 ,維護股市穩定 。目前股市維穩資金是多渠道的  ,五隻基金隻是其中的一部分  ,其持倉運作情況不足以代表整個“國傢隊”的動向  。從證監會表態來看  ,相關機構持有的股票非但沒有減持反倒有所增加  ,“國傢隊”資金仍在維護市場穩定、減少市場非理性下跌方面發揮著作用  。有心者不難發現  ,在部分上市公司的三季報中  ,前十大股東仍頻繁出現證金公司的身影 ,且持倉規模不小  。據統計 ,今年二季度  ,證金、證金資管、匯金、社保等“國傢隊”合計增持408隻股票 。根據已披露上市公司三季報顯示  ,證金三季度增持83隻個股 ,新進37傢上市公司前十大股東榜  ,匯金和證金資管也增持部分股票  。此外 ,據瞭解  ,三季度匯金、社保等也申購瞭上證50、滬深300、中證100、創業板等多隻ETF 。近半年  ,的確是“相關機構持有的股票不但沒有減持  ,反而有所增加” 。

  最近一段時間以來  ,股市出現瞭明顯的下滑  ,投資者信心受到影響  ,“國傢隊”建立的初衷是維穩市場  ,不可能在這種情況下撤出 。從10月19日國務院副總理劉鶴攜一行兩會一把手集體喊話股市以來  ,促進股市健康發展的各類舉措密集出臺  。從險資、地方政府、國資、證券公司、私募基金紛紛紓困股權質押風險 ,到資管新規允許過渡期內相關產品滾動續作 ,以承接未到期資產  ,釋緩去杠桿風險  ,再到加大保險資金財務性和戰略性投資優質上市公司力度  ,壯大機構投資者力量 ,鞏固市場長期投資的基礎  ,這一系列舉措都在為維穩市場而努力  。作為穩定市場的重要力量  ,“國傢隊”發揮作用正當其時  ,它的職責就是通過市場逆向操作“熨平”非理性波動  ,成為市場平穩運行的穩定器  。因此從邏輯上來看  ,在市場波動期間  ,“國傢隊”沒有退出的理由  。

  借鑒國外經驗  ,“國傢隊”的進場和一攬子穩定市場的改革措施  ,是向市場註入流動性  ,有效緩解市場恐慌情緒  ,建立市場信心的有效措施 。為瞭穩定市場  ,日本政府多次入市  ,韓國也是多番設立平準基金  ,通過臨時措施刺激市場主體平抑股市暴跌  。當市場逐漸穩定後 ,這些“國傢隊”資金才在不損害市場穩定性原則下緩慢抽離 ,退出平緩且持續時間較長 ,平均歷時5-9年 。從他國經驗來看  ,“國傢隊”可能會對持倉做一些調整  ,但在市場尚未穩定時不會貿然離場 ,這是職責所在  ,也是經驗之談 。